9月7日以来，腾讯控股（0700.HK）连续四次斥资12373.44万港元回购公司股票，惜乎市场并不买账，股价累计跌幅仍达1.97%。
事实上，近半年以来，腾讯市值已累计缩水1.5万亿港元。
财联社记者从Thompson one banker上获取的一份较为详尽的、截至今年6月30日的腾讯股东及其持股情况变动表显示：今年上半年，包括瑞银资管、嘉实资管、摩根大通等在内的302个机构股东，其合计抛售的股票数量达到腾讯总股本的30%，规模堪称巨大。
如此巨大的抛售量，还仅是已公开披露的信息，尚未覆盖7月1日以后的变动情况。
所谓暗中潜流，正不知凡几。
天量回购：股价仍跌1.97%
9月12日晚，腾讯控股（0700.HK）再次发布回购股票公告，以3859.83万港元回购12.5万股。
这已是腾讯连续第四个交易日回购股份。
此前，9月11日、9月10日和9月7日，腾讯分别斥资3895.60万港元、3910.8万港元和707.21万港元回购了12.6万股、12.4万股和2.27万股。4个交易日内，累计回购1.24亿港元（12373.44万港元），折合人民币约1.08亿元（10826.76万元）。
腾讯发言人表示，“回购反映我们对公司的基本因素和业务的长远价值充满信心。”
财联社记者查阅公告发现，历史上腾讯曾有多次回购公司股票记录，在腾讯股价低迷时进场“保驾”，且收效较好。
例如，2013年4月，受增速放缓及“微信收费”传言影响，腾讯股价一度陷入低迷，4月15日当周，腾讯斥资6亿港元回购公司股票，这是腾讯迄今为止规模最大的一次回购，随后腾讯股价一路上涨。
又如2014年，全球科技股集体大跌，腾讯于当年4月8日斥资7636万港元进行回购，虽然短期内股价仍有所震荡，但此后一年腾讯涨幅超过50%。这是往前追溯腾讯最新近的一次回购。
这次连番施为，但目前股价跌势并未止住，其股价累计下跌幅仍达到了1.97%。
后续腾讯是否还会继续以回购“维稳”股价？腾讯方面回应财联社记者，相关信息不便透露。
300个机构齐上阵狂卖
观察腾讯自今年初至今的股价表现，可以发现，腾讯股价落寞已有半年。
Wind数据显示，自今年3月21日创出474.60港元/股新高后，迄今为止腾讯股价下跌近35%，市值蒸发1.5万亿港元。
图︱腾讯今年股价走势图
腾讯怎么了？
今年3月，腾讯第一大股东南非公司Naspers Ltd狂抛800亿元腾讯股票，自此拉开腾讯股价下跌大幕。
财联社记者从海外顶尖商业数据库Thompson one banker上获得了一份腾讯股东及其持股情况变动表（注：为已公开披露数据，但未覆盖全部，截至今年6月30日），其数据来源于经审计的上市公司已披露财报，以及海外对冲基金等机构提报美国证券交易委员会（SEC）的股票持仓报告（13F文件）等多个渠道。
财联社记者统计得知，共计302个机构，于2018年1-6月期间，合计减持腾讯股票28.24亿股，占腾讯股份总股本（95.23亿股）的29.65%，将近3成。
以今年上半年腾讯股价均价402.5港元/股计算，合计套现1.15万亿港元，折合人民币约1万亿元。
在这些空方股东中，除了市场已熟知的第一大股东南非公司Naspers Ltd外，还不乏众多规模庞大、声名显赫的资本大鳄。
例如，海外知名投资公司Capital World Investors（曾投资雅虎），于今年一季度抛售了腾讯1033.81万股。
Capital Research Global Investors，全球最大投资管理公司之一美国资本集团（Capital Group Companies）旗下子公司，于今年一季度、二季度分别减持了腾讯1.63万股和738.64万股。
UBS Asset Management (Switzerland)（瑞银资产管理公司），在今年一季度卖出了腾讯股票561.06万股。
此外，Harvest Global Investments Limited(嘉实国际资产管理有限公司)、Wellington Management Company, LLP（威灵顿管理公司）、资产管理龙头公司普信集团（普莱斯地产基金）、JPMorgan Asset Management (Japan) Limited（摩根大通日本公司）也赫然在列。
表︱腾讯机构股东今年上半年套现情况
核心业务迭遭政策冲击
据财联社记者统计，约有966家机构股东持有腾讯，合计手握腾讯49.06亿股，占比51.08%，占据腾讯总股本之江山半壁。这些机构的进退抉择，在很大程度上决定着腾讯股价涨跌。
股价的决定性因素最终还得回归基本面。
2018年，对腾讯而言，颇不寻常。
这一年，腾讯20岁。
在经历了长期迅猛发展并于今年1月股价达到最高点后，腾讯遭遇了“2015年以来增长最为缓慢的一季”。
根据腾讯公司今年Q2财报，腾讯总营收736.8亿元人民币，同比增长30%；经营盈利为218.07亿元，比去年同期下降3%，两项数据均低于市场预期。
受此影响，腾讯股价再度下挫，一些投资者选择离场。
史上最严游戏监管年份的到来，也使得一些投资者开始对腾讯的核心——游戏业务有所担忧。
网游方面，继2017年游戏“王者荣耀”被点名整改后，今年8月30日，腾讯又遭到一记政策重击：教育部等八部门印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知显示，国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，采取措施限制未成年人使用游戏时间；显然，国家对网游的监管力度进一步升级。
手游方面，因文化旅游部今年加强对涉赌游戏监管，要求德州扑克类游戏全部停止运营，腾讯“天天德州”游戏于9月10日宣布启动退市。
财报显示，二季度腾讯手游增速显著放缓，移动游戏收入环比下滑19%。
