马云：不断突破是生存。
网易考拉，一家跨境电商领域市场份额第一的公司，如今却面临着无法突破瓶颈的难题，受到模式创新、业务扩展、营收/毛利增长、持续输血等问题的困扰。
简而言之，这样一家突破了“基因论”的电商平台，按目前的能力，已无法再向上突破。
近日，据《晚点LatePost》报道，阿里方面正在洽谈收购网易考拉，收购价格在几十亿美金（多方传言20亿），交易完成后，网易考拉将和天猫进行具体业务融合与合作。此前，拼多多也有意向收购网易考拉，但最终交易没有谈拢。对于上述消息，阿里和网易考拉均回应“不予置评”。
以上消息一出，各种确认该事件的内幕消息如相约好一般相继传出，不免令人觉得这是一场拉高“价格”的炒作。试想一下，阿里与腾讯系争相入局的项目，是不是很吸金。
下面，小A就来看看网易考拉为何要出来“搞钱搞资源”。
增长颓势，瓶颈难破
网易2018年Q4季报与年度财报显示，网易电商的营收增速已经由2017年Q4的175%增长下降至了64.8%。
网易2019年Q2季报显示，网易电商业务净营收52.5亿，同比增长20.2%，毛利率为10.9%。
即便网易电商业务Q2季有一定的增长，但其毛利率依旧低于行业的整体水平，2019年Q1财报显示，京东整体毛利率在15%，唯品会20.4%，寺库21%，阿里巴巴43%，拼多多81%。
营收增长大幅放缓、盈利能力弱，持续的外部输血成为必然，考拉已进入难以自我逾越的阶段性瓶颈（做深度还是做宽度），并且考拉严选双线作战，虽不冲突，但运营力不足势必产生长期的影响。
模式重，创新难，流量锐减
网易考拉主要采用自营模式（类京东模式，但不够彻底），通过产地直采（并非品牌方战略合作）、保税仓建设、以及与物流公司进行合作，组成的自营供应链。此外，考拉也在布局线下店，这都需要持续大量的资金投入，才能保证快速扩展。
自营模式是一把双刃剑，一方面能保证货品品质、提升效率，另一方面则需要持续大量的资金投入，京东也是硬撑多年才能实现盈利，这一模式就是依靠持续砸钱堆出来，对于一向精打细算的丁磊，能撑这些年也是难得。
模式是一方面，考拉的成功最主要还是踩对了跨境电商的风口（2015年全民海淘时代），在大众开始接受海淘时，考拉以母婴、化妆品、食品等尖货为突破口，依托自身的用户流量优势（受众精准），以亏本赚吆喝的模式，快速占据了市场。然而，当红利期逐渐消退（海淘行业前两年已经历过了一轮大洗牌），且受到政策面影响，考拉的问题也逐步凸显。这种阶段唯有模式的创新、流量池的扩容、自我的颠覆，才能突破目前的瓶颈。
创新层面，网易考拉也做过很多努力，比如“友品购购”这样的分销模式（2年时间里多次尝试分销，最终都不了了之）、布局线下店（2019年将开15家线下店）、推动POP商家（据知情人士透露，考拉对POP商家的运营并不专业，且产品开发不到位，影响整体进度）等，但都没有得到好的反响。说到底，还是钱没砸到位、专业能力不强、渠道不够硬、流量不够足。
说到流量，最新财报显示，网易广告业务增速下滑，且网易新闻、邮箱的日活也大不如前，这直接导致了考拉获客成本的增加，从而导致考拉的增速放缓、运营成本增高。
做到百亿营收易，冲上千亿营收难，考拉目前的盘子不算差，但它需要的不仅是资金的注入，更需要资源、渠道、流量、专业团队的支持，才能打通任督二脉，有望大成。
包装上市 or 被收购
丁磊，也算是出了名精打细算的商人，20亿美金出手考拉真的划算吗？笔者认为，除非网易的资金链出现了问题，不然这个买卖理论上不成立。考拉虽然有着种种问题，但其用户的质量、消费力都很优质、品牌也已成型，只要独立出来找寻战略合作，专业团队优化好产品，再注入优质资源、流量，适度整合包装一下，一两年内完成IPO，并非难事。
说到这里，加之笔者开篇的猜测，“阿里20亿收购网易考拉”的新闻更像是一波资本市场的炒作行为（很巧，今日网易市值超过百度），这或许也是网易即将站队阿里系的一个预热。
电商大战终究是一场团体拉力赛，现在的网易考拉需要进入团体作战模式。丁磊最终也逃不过阿里系与腾讯系的站队选择。
最后，有点期待今年世界互联网大会的饭局秀，马云会出现在丁磊的饭局中吗？（公众号：AI新连接）
